SPC란 무엇인가? - 특수목적회사 자산 유동화 인수 합병

우리가 일반적으로 '회사'라고 하면 이윤을 추구한 사람들이 모여서 일을 하는 단체 정도의 개념으로 생각할 수 있습니다. 아주 오래된 회사는 100년을 넘는 세월 동안 계속되고 있고, 일본에는 1,000년 넘게 지속되고 있는 회사도 있다고 합니다. 그런데, 회사 중에는 일정기간이 지나면 문을 닫을 것을 계획하고 설립하는 회사가 있다는데요. 이런 회사에 대해 정리해 보겠습니다.

 

 

SPC란?

SPC는 Special Purpose Company를 줄인 말로, 특정한 목적을 달성하기 위해 설립되는 회사를 의미합니다. 일반적인 회사와 달리 영구적으로 운영되는 것이 아니라, 특정 프로젝트나 사업이 완료되면 해체되는 회사입니다. 우리말로 '특수목적회사'라고도 부릅니다.

 

 

SPC는 설립 목적, 운영 방식, 자금 조달 방법 등에서 일반 회사와 차별화되는 특징을 가지고 있습니다. 정리해 보면 아래와 같습니다.

• 특수한 목적: SPC는 특정한 목표를 달성하기 위해 설립됩니다. 예를 들어, 부동산 개발, 자산 유동화, 해외 투자, 인수 합병(M&A) 등 특정 프로젝트를 수행하기 위해 SPC를 설립할 수 있습니다.
• 제한된 존속 기간: SPC는 일반적으로 특정 프로젝트가 완료되면 해체됩니다. 프로젝트의 성격에 따라 몇 년 또는 수십 년 동안 운영될 수도 있지만, 영구적으로 운영되는 회사는 아닙니다.
• 유한책임: SPC는 주주 또는 투자자의 손실 책임이 회사 자산으로 제한되는 유한책임회사 형태로 설립됩니다.
• 독립성: SPC는 설립 모회사와 재무적으로 독립적인 구조를 가지고 있습니다. 이는 모회사의 재무 상태 악화로부터 SPC를 보호하고, 투자자를 위한 투자 매력을 높이는데 도움이 됩니다.
• 자금 조달 다양성: SPC는 모회사 출자 외에도 다양한 방법으로 자금을 조달할 수 있습니다. 예를 들어, 은행 대출, 채권 발행, 투자 유치 등이 있습니다.

 

SPC의 활용 분야

SPC는 다양한 분야에서 활용되고 있습니다. 주요 활용 분야는 아래와 같습니다.

• 자산 유동화: 은행이나 기업은 부실채권이나 다른 유동 자산을 SPC에 매각하여 자산을 유동화하고 재무 상태를 개선할 수 있습니다.
• 해외 투자: 해외 투자는 정치적, 경제적 불안정성 등 다양한 위험이 따릅니다. SPC를 이용하면 해외 투자의 위험을 분산하고 투자 효율성을 높일 수 있습니다.
• 인수합병(M&A): SPC는 인수합병 거래 과정에서 여러 회사의 자산이나 사업을 일시적으로 보유하는 데 사용될 수 있습니다.
• 부동산 개발: 부동산 개발 프로젝트는 규모가 크고 기간이 길기 때문에 SPC를 이용하여 프로젝트를 효율적으로 관리하고 투자자를 유치하는 데 유리합니다.
• 기타 사항: SPC는 지적 재산권 관리, 연구개발 투자, 세금 절감 등 다양한 목적으로 활용될 수 있습니다.

 

 

SPC의 단점

위와 같이 SPC는 다양한 분야에서 활용하여 프로젝트의 원활한 운영과 투자자들의 고수익을 안겨줄 수 있는 장점을 가지고 있는 반면 아래와 같은 단점이 있습니다.

 

투명성

SPC는 설립 목적과 운영방식이 불투명하다는 비판을 받기도 합니다. 이는 투자자들이 SPC에 대한 정보를 접근하고 투자 위험을 평가하는 데 어려움을 야기할 수 있습니다. 또한, SPC가 모회사의 이익을 위해 부당하게 이용될 가능성도 존재합니다.

 

책임 소재

SPC는 설립 모회사로부터 재무적으로 독립적이지만, 특정 프로젝트와 관련하여 모회사와의 연관성이 있을 수 있습니다. 이 경우, SPC에서 발생하는 문제의 책임 소재가 불분명해질 수 있습니다. 또한, SPC가 해체된 후에도 환경오염이나 안전사고와 같은 문제가 발생할 경우, 책임자를 찾는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

 

기업 윤리

SPC는 특수 목적을 달성하기 위해 설립되기 때문에, 윤리적으로 문제가 있는 사업에 이용될 가능성도 있습니다. 예를 들어, 환경오염을 유발하거나 노동 착취를 하는 사업에 SPC를 이용할 수 있습니다.

 

기업 지속성

SPC는 특정 프로젝트가 완료되면 해체되는 회사입니다. 따라서, 장기적인 관점에서 사업을 운영하거나 지속가능한 성장을 추구하기 어렵습니다. 또한, SPC의 직원들은 일자리 불안정성을 겪을 수 있습니다.

 

남용

SPC는 세금 절감이나 규제 우회와 같은 부적절한 목적으로 악용될 가능성이 있습니다. 이는 공정한 경쟁 환경을 저해하고 사회적 문제를 야기할 수 있습니다.

 

맺음말

SPC는 다양한 목적으로 활용될 수 있는 유용한 도구입니다. 잘 사용하게 되면 효율성과 수익성의 두 마리 토끼를 잡을 수 있지만, 동시에 주의해서 사용해야 하는 도구입니다. SPC를 활용할 때는 장점과 단점을 모두 고려하여 적절하게 사용해야 할 것입니다.

 

더불어 SPC에 투자를 고려하고 계신다면 설립되는 목적과 기간을 충분히 고려하셔서 투자해야 할 것입니다.