커버드콜 ETF란 어떤 상품인가? - 경제 용어 알아보기

특정 종목에 투자하기보다는 우량기업이나 특정 산업분야의 지수를 추종하는 ETF 상품에 투자하는 것이 인기를 끌고 있습니다. 서학개미들에게는 S&P 500 지수를 추종하는 SPY, VOO 등의 상품이 인기가 있고, 국내에는 반도체 산업지수를 추종하는 ETF 상품이 인기가 있습니다. 오늘은 ETF 상품 중 '커버드콜 ETF'에 대해 정리해 보겠습니다.

 

 

커버드콜 ETF란?

먼저 커버드콜(Covered Call) 전략은 주식을 보유하면서 동시에 해당 주식 옵션을 매도하는 투자 전략입니다. 커버드콜 ETF는 이러한 전략을 활용하는 ETF 상품입니다. 쉽게 말해, 주식을 사면서 동시에 그 주식을 특정 가격에 매도할 수 있는 권리를 다른 투자자에게 팔아 옵션 프리미엄이라는 수익을 얻는 상품입니다.

 

 

좀 더 구체적으로 설명하자면, 커버드콜 ETF는 기초 자산인 주식 포트폴리오를 보유하고 있으면서, 동시에 그 주식들에 대한 콜옵션을 발행하여 프리미엄 수입을 얻는 것입니다. 이렇게 함으로써 하락 위험은 주식 보유로 방어하고, 상승이 제한되는 대신, 옵션 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다.

 

커버드콜 ETF의 장단점

장점

• 상대적으로 안정적인 수익 기대: 커버드콜 ETF는 주가 변동성에 비교적 영향을 적게 받기 때문에, 시장 변동성이 큰 환경에서도 비교적 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다. 특히, 주가가 횡보 또는 하락하는 시장 환경에서 유리합니다.
• 꾸준한 분배금: 커버드콜 ETF는 옵션 프리미엄을 통해 꾸준한 분배금을 제공합니다. 일반적인 ETF 보다 높은 배당률을 기대할 수 있으며, 연 10% 이상의 배당률을 제공하는 상품도 있습니다.
• 절세 효과: 커버드콜 ETF의 분배금은 옵션 프리미엄으로 지급되기 때문에, 주식 매매이익보다 과세가 유리합니다. 연금저축 계좌 등에서 투자하면 더욱 효과적입니다.

 

단점

• 제한적인 수익: 주가가 크게 상승하는 경우, 콜옵션 매수자가 옵션을 행사하여 주식을 매수하기 때문에, 상승 기회를 제한적으로 활용할 수 있습니다.
• 복잡한 구조: 도입부에 설명한 것처럼 전략이 다소 복잡한 구조를 가지고 있습니다. 초보 투자자들이 이해하기가 어려울 수 있으므로, 사전에 콜옵션 등의 투자 용어에 대해 충분히 공부하는 것이 중요합니다.
• 마켓 리스크: 기초 자산의 가격이 크게 하락하는 경우, 손실이 발생할 수 있습니다.

 

 

 

투자 시 고려 사항

커버드콜 ETF에 투자하고자 한다면 다음사항을 고려해 보세요.

• 투자 목표: 커버드콜 ETF는 안정적인 수익과 꾸준한 분배금을 원하는 투자자에게 적합합니다. 높은 수익을 추구하는 모험형 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다.
• 시장 환경: 커버드콜 ETF는 시장 변동성이 큰 환경보다는 횡보 또는 하락하는 시장 환경에서 유리합니다.
• 기초 자산: 투자자는 투자 전에 커버드콜 ETF의 기초 자산과 옵션 행사 가격 등을 확인해야 합니다.
• 운용 회사: 투자자는 운용 회사의 실적과 경험을 확인해야 합니다.

 

맺음말

종합해 보면 커버드콜 ETF는 주식시장이 횡보하거나 약보합이 예상될 때 투자하기 좋은 상품으로 보입니다. 다소 전략이 복잡하지만, 공부를 해 보시고, 시장이 당분간은 그다지 전망이 좋지 않다고 생각될 때, 꾸준한 수익을 이 상품으로 내 보시면 어떨까 합니다.