롱숏펀드란 무엇인가? - 상승장 하락장 동시에 수익 추구

주식시장은 상승과 하락을 반복합니다. 보통은 장기투자를 많이 얘기하지만, 주가 하락 시 내가 가진 종목의 하락과 펀드에서 수익이 빠지는 것을 보면, 개미들은 멘탈을 유지하기 쉽지 않습니다. 이런 위기를 잘 극복하기 위한 펀드가 있다 하여 소개해 볼까 합니다. 같이 알아보시죠.

 

 

롱숏펀드란 무엇인가?

미국의 S&P 500 지수가 2024년 들어서면서 사상 최고치를 계속 갈아치우고 있습니다. 최근 10년의 S&P 500 지수 차트를 보면 2022년 상반기에 큰 하락이 있었던 것을 제외하면 지속적으로 상승했고, 일부 구간은 급등하기까지 했습니다. 이러다 보니, 일부 전문가들 사이에서 슬슬 하락에 대한 의견이 나오고 있습니다.

 

 

롱숏펀드는 주가가 오를 때 수익을 내는 롱(Long) 전략과 주가가 하락할 때를 대비하는 숏(Short) 전략을 동시에 활용하는 펀드입니다. 투자한 종목의 하락이 예상될 경우, 펀드매니저는 공매도 등의 기법을 활용하여 수익을 내도록 하므로, 상승 및 하락에 관계없이 수익을 내는 것입니다.

 

롱숏펀드의 특징을 정리해 보면 아래와 같습니다.

• 주식시장의 방향과 관계없이 수익을 내는 펀드: 롱숏펀드는 롱 포지션과 숏 포지션의 비율을 조절하여 다양한 전략을 수행합니다. 일반적으로 롱 포지션의 비율이 높으면 상승장을 예상한 투자이며, 숏 포지션 비율이 높다면 하락장을 예상한 운용이 될 것입니다.
• 투자포트폴리오의 베타를 시장 베타(평균 수익률)와 맞추는 베타 중립 전략을 사용합니다. 롱숏펀드는 일반적으로 시장 전체에 대한 노출을 최소화하여 시장 변동성에 대한 영향을 줄입니다.
• 롱숏펀드는 시장 평균 수익률을 기본으로 하고 플러스알파의 수익을 추구합니다.

 

어떻게 수익을 내는 걸까?

롱숏펀드의 투자전략은 다음과 같습니다.

• 롱숏 비율 조정: 롱숏펀드는 롱 포지션과 숏 포지션의 비율을 조절하여 다양한 투자 전략을 수행합니다. 일반적으로 롱 포지션 비율이 높으면 공격적인 전략, 숏 포지션 비율이 높으면 방어적인 전략으로 볼 수 있습니다.
• 주식 종목 선정: 롱숏펀드는 롱 포지션과 숏 포지션에 대한 주식을 신중하게 선정해야 합니다. 롱 포지션에는 성장 잠재력이 높은 주식을, 숏 포지션에는 과대 평가된 주식이나 하락 가능성이 높은 주식을 선정합니다.
• 리스크 관리: 롱숏펀드는 숏 포지션으로 인해 기존 펀드보다 높은 리스크를 지닙니다. 따라서 해당 펀드를 운용하는 펀드 매니저의 리스크 관리 능력이 중요합니다.

 

 

주의사항이 있다면?

롱숏펀드에 투자할 때는 다음과 같은 주의 사항을 염두에 두어야 합니다.

 

첫째, 롱숏펀드는 상승, 하락장에서 모두 수익을 추구하므로, 수익 구조가 복잡하여 일반 투자자가 이해하기 어렵습니다. 투자 전에 투자자 본인의 시장에 대한 이해가 반드시 수반되어야 할 것입니다.

 

둘째, 투자 목표, 위험 정도, 투자 기간 등을 사전에 미리 계획해 두는 것이 좋습니다. 일반 펀드보다 복잡한 전략으로 투자하는 만큼 수수료가 높고, 숏 포지션이 가질 수밖에 없는 리스크가 있기 때문에 전반적인 투자 계획을 설정하는 것이 좋습니다.

 

셋째, 펀드 매니저의 역량을 점검해 보아야 합니다. 투자 경험, 실적, 리스크 관리 능력 등, 현재까지의 경력을 점검하여 믿고 맡길만한 펀드 매니저인지 따져보는 것이 중요합니다.

 

우리나라의 주식시장에서는 2023년 하반기부터 공매도가 전면 금지된 만큼 국내시장에서 팔리고 있는 롱숏펀드의 펀드 매니저들은 숏 포지션에 대한 전략을 짜기가 매우 어려운 상황이 되었습니다.

 

2024년 상반기 현재, 국내보다는 미국 시장에서 팔리는 펀드에 투자하기를 원하는 투자자는 현재 S&P 500 지수가 사상 최고점을 찍고 있는 만큼 리스크 관리가 필요한 시점이므로, 롱숏펀드 투자를 고려해 보는 것은 어떨까 생각됩니다.