CPI란 무엇인가? - 경제용어 알아보기

미국이 기축통화인 달러를 보유한 국가이다 보니, 미국의 경제상황에 따라 우리나라의 금융시장도 큰 영향을 받습니다. 시쳇말로 미국 금융시장이 재채기를 하면 우리 시장은 독감에 걸린다는 말이 있을 정도니까요. 미국의 경제상황을 알려주는 지표 중에 소비자 물가지수, 줄여서 CPI라는 게 있는데, 오늘은 이에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

CPI란?

CPI는 Consumer Price Index를 줄인 말로, '소비자물가지수'라고 합니다. CPI는 소비자가 일상생활에서 구입하는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지수입니다. CPI가 상승하면 물가가 오른다는 의미이고, 하락하면 물가가 내렸다는 것입니다.

 

CPI는 인플레이션을 측정하는 중요한 지표입니다. 인플레이션은 물가가 상승하는 것을 말하는데, 이 현상이 발생하면 소비자는 이전보다 소비를 덜하게 되고, 상품 유통이 원활하게 돌지 않기 때문에 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 정부와 중앙은행은 CPI를 항상 주시하고, 인플레이션을 안정적으로 관리하기 위해 노력하고 있습니다.

 

 

 

CPI 산출 과정

CPI는 미국 노동부(Bureau of Labor Statictics, 이하 BLS)에서 매달 발표합니다. BLS는 미국 내 약 9만 가구를 대상으로 조사를 진행하여, 조사 대상 가구가 구입하는 약 2만여 개의 품목 가격을 조사합니다. 조사 결과를 바탕으로 CPI를 산출하는 것입니다. 이를 단계적으로 표시하면 아래와 같습니다.

• 먼저 BLS는 조사 대상 가구를 선정합니다. 조사 대상 가구는 미국 내 다양한 소득 수준, 인구 구성, 지역 분포를 대표하는 가구들로 선정됩니다.
• 다음으로 BLS는 조사 대상 가구가 구입하는 상품과 서비스의 종류와 비중을 결정합니다. 상품과 서비스의 종류와 비중은 소비자의 소비 패턴을 반영하여 결정됩니다.
• 이번에는 BLS가 조사 대상가구별로 구입하는 상품과 서비스의 가격을 조사합니다. 가격 조사는 매월 실시하며, 가격 조사는 온라인, 전화, 방문 등을 통해 이루어집니다.
• 마지막으로 CPI 산정 공식에 조사한 값들을 넣어 값을 계산한다.
  
  CPI  = ( P1 / P0 ) * 100    (P1: 조사 시점 가격, P0: 기준 시점 가격)

 

지표로써 CPI의 한계

CPI는 인플레이션을 측정하는 중요한 지표이지만, 다음과 같은 한계점이 있습니다.

• CPI는 계절에 영향을 받습니다. 예를 들어, 여름에는 냉방기기의 가격이 높고, 겨울에는 난방기기의 가격이 높습니다. 따라서, CPI는 계절적인 요인을 잘 보정하여 인플레이션을 측정해야 합니다.
• CPI는 상품과 서비스의 가격만을 측정합니다. 따라서 상품과 서비스의 품질이 개선되면, 가격이 오르더라도 소비자의 구매력이 감소하지 않을 수 있습니다. 이러한 품질의 변화를 고려하지 않으면, CPI는 인플레이션을 과대평가할 수 있습니다.
• CPI는 기존에 존재하는 상품과 서비스만이 측정의 대상입니다. 따라서 새로운 상품이나 서비스가 등장하면, CPI는 인플레이션이 과소평가됩니다.

 

 

CPI 활용 범위

CPI는 인플레이션을 측정하는 중요한 지표이므로, 정부와 중앙은행, 기업, 소비자 등 다양한 이해관계자들이 이 지표를 활용하고 있습니다.

 

미국정부는 CPI를 기준으로 최저임금, 공공요금, 연금, 복지 급여 등을 결정합니다. 연방준비제도(이하 연준)는 CPI를 기준으로 통화 정책을 결정합니다. 인플레이션이 높으면 연준은 통화량을 줄여 인플레이션을 억제하려고 합니다. 개별 기업들은 CPI를 기준으로 임금, 가격, 투자 등 기업 경영활동의 기준으로 활용합니다. 인플레이션이 높으면 기업은 임금을 인상하고, 가격을 높이며, 투자를 줄이려고 노력합니다. 미국 소비자들은 CPI를 기준으로 저축, 투자, 소비에 나섭니다. 인플레이션이 높으면 저축을 늘리며, 투자를 축소시키고, 소비도 줄이게 됩니다. 

 

CPI가 우리 금융시장에 미치는 영향

CPI가 우리 금융시장에 미치는 영향에 대해 알아봅시다.

• 주식시장: CPI가 높으면, 인플레이션이 높아지는 것이므로, 주식시장은 하락할 가능성이 있습니다. 물가가 높아짐에 따라 기업의 수익성이 감소하고, 소비자의 구매력이 약해지기 때문입니다. 반대로, CPI가 낮게 나타나면, 주식시장은 상승하는 경향이 있습니다.
• 채권시장: CPI가 높게 나타나면, 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 채권이 주목받게 됩니다. 채권은 물가가 상승하면 따라서 가격이 올라가는 경향이 있기 때문입니다.
• 외환시장: CPI가 높게 나타난다는 것은 달러가 강세를 보인다는 뜻과 같으므로, 원자재 수입등에 높은 가격이 매겨지게 됩니다. 반대로, 낮은 CPI에서는 달러가 약세를 보이기 때문에 수입 물가가 낮아지게 됩니다.

앞에서 얘기한 것처럼 우리나라의 경제는 기축통화국인 미국의 경기로부터 자유로울 수 없기 때문에, 주기적으로 발표되는 CPI를 예의 주시하여 정부도, 기업도, 가계도 경제활동을 해 나가야 할 것입니다.

 

 

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